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煤炭价格阶段性反弹难阻下行趋势_[新闻new]

发布时间:2021-09-14 09:09:40 阅读: 来源:展示柜厂家

煤炭价格阶段性反弹难阻下行趋势

近期中转港口和产地煤炭价格止跌回升。秦皇岛大同优混价格已较12月15日的低点回升8%,其他产地价格也有不同程度的回升,同时秦皇岛港口库存也回落至500万吨左右的正常水平。

虽然煤炭价格快速大幅下跌时期已经过去,但我们认为本次价格回调只是阶段性上涨,持续上涨的条件并不具备。

在冬季最严寒时刻到来后,各地取暧用煤开始加大,阶段性需求有所释放,但并不能代表重工业对能源消耗开始恢复。因此价格反弹的持续性并不存在。

秦皇岛港口库存快速下降的主因是进港煤炭量小于出港量。金融危机令经济减速的后果最后传导至煤炭企业后,实体产业开始被动收缩,企业限产数量和幅度正在加大,这对煤炭价格企稳起到至关重要作用。

在关系到许多煤炭企业明年命运的时刻,价格回暖对行业无疑是一针强心剂,在价格回暖后的FOB价格仍然高于2008年初的合同价,如果能按当前的价格签属09年合同,煤炭企业至少可以冲抵增值税率提高带来的负面影响。

就当前的市场状况而言,无论09年合同煤价格如何签订,对于08年合同价基数较低的中国神华、中煤能源等公司的冲击都是最小的,目前这两公司的估值也有所反应。

我们依然维持09年策略报告中所述的冶金煤存在阶段性反弹机会的判断。在反弹中重点关注西山煤电、金牛能源等冶金煤类公司。(中国水泥网 转载请注明出处)

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